| (금융)투자를 할까 말까 고민이죠? 은행, 증권사의 펀드, ETF등 상품은 보면 말 그대로 재화=상품 인지라, 그럴싸하게 보이고, 1개월 3개월 6개월 12개월 수익률을 보면, 나도 그때 들어갈껄..후회가 밀려 오면서, 이 수익률의 추세가 앞으로도 이어질 것이라는 행복회로가 가동되며, 상품 가입을 하는 선택(투자)을 하셨을 겁니다. 오늘은 느낌, 감, 기분이 아닌, 객관적 지표, 즉 데이타를 가지고 투자여부를 어떻게 결정할 수 있는지 알아보는 시간입니다. |
1. 경제지표(데이타)를 분석을 통해 투자 결정(매입, 매도)이 가능한가?
모든 일에는 원인과 결과가 있습니다. 경제, 금융, 투자도 마찬가지이죠? 어떠한 원인(변수)가 있어서, 결과값이 나오는 것이죠.
가령 환율이 오르면, 수출하는 대기업은 기본적으로 수익이 늘어나지만, 수입하는 업체는 수익이 줄어들고, 결국 물가 상승률이 오를 수도 있는 것이죠.
이처럼 환율과 물가 상승률은 어떠한 관계성이 있습니다. 여러가지의 원인(변수)중에 하나이고, 어떤 변수가 어떻게 영향을 미칠지 정확하게 분석하는 것은 매우 어려운 작업이며, 불가능의 영역입니다. 이 분석이 가능하다면, 모든 금융 투자는 정기 예금과 적금처럼 정해진 수익률이 존재하겠죠? AI가 발달된다면, 언젠가는 이런날이 올거라 생각이 듭니다.
다만, 적어도 우리는 한두가지의 변수가 언제 영향을 미치고 어떻게 영향을 미치고, 얼마나 영향을 미칠지는 분석이 가능합니다. 즉 예측이 가능한 영역이라는 것이죠
2. 그러면 무엇을 분석할 것인가?
기본적으로 어떠한 지표가 투자 대상에 유의미한 영향을 미치는 자료인지, 얼마나 설명이 가능한 지표인지, 어떻게 영향을 미치는지 분석을 해야합니다.
① 상관계수 : (경제)지표와 투자 대상이 얼마나 함께 움직이는지 나타내는 숫자(계수)입니다.
-1 ~ +1 까지의 값을 가지며, -1에 가까울 수록 반대로 움직이며, 그 강도가 강하며
+1에 가까울 수록 함께 움직이며, 역시 그 강도가 강하다 할 수 있습니다.
두개의 데이타가 0에 가깝다면, 두 자료의 상관관계는 없다라고 보여지는 것으로,
무관한 자료로 사용할 수 없는 것이죠
② 결정계수 : (경제)지표가 투자 대상간의 관계가 어느정도 설명이 가능한지 나타내주는 숫자(계수)
입니다.
상관계수의 제곱으로 0~1의 값을 가지게 됩니다. 1에 가까울 수록 설명력이 강하고,
0에 가까울수록 설명력이 약하다 할수 있습니다.
다만, 금융투자의 영역은 매우 다양한 변수인 정량지표와 사람의 심리인 정성적인
부분까지 있기에 대부분 결정계수는 매우 낮게 나옵니다.
한두개의 지표만으로 설명이 다 안되는 부분인 것이죠.
③ 회귀계수 : (경제)지표가 1 증가할때, 투자 대상의 변화량을 말합니다.
예를 들어, 달러지수의 변화량이 1%일때, 금현물 가격은 -1.02% 떨어진다.
이런식으로 표현이 가능합니다.
④ 유의확률 : 보통 P값이라고 표현하며, 두개의 데이타가 유연히 나올 확률을 뜻합니다.
즉 작을수록 신뢰로가 높은 자료라는 뜻입니다.
표본의 크기(데이타량), 효과크기(상관계수, 회귀계수등), 데이터 변동성등 반영하여
자료로 활용이 가능한지를 말해줍니다.
통상 0.01이하의 값이 나올때, 자료 활용도가 있다고 판단합니다.
3. 그래서 어떻게 투자 예측을 할 것인가?
미래를 예측하는건 어려운 것이죠? 하지만 불가능한 영역은 아닙니다. 바로 추세라는 것이 있죠?
12개월, 6개월, 3개월, 1개월 의 추세를 보고, 향후 어떻게 흘러 갈 것인지 그 추세를 보는 것입니다.
물론 시장이슈(FOMC, GDP 성장률, 지정학정리스크등)를 반영하야 겠지만, 이러한 변수를 제외 하고 순수 추세를 보았을 때,
투자 대상의 방향성을 살펴볼 수 있는 있는 부분입니다.
예를 들어 상관계수가 높은 지표가 지속적으로 투자대상과 반대방향으로 움직이고 있다면? 매도 타이밍을 고려해야겠죠?
그 반대로 같은 방향으로 움직이면서, 지속적으로 모맨템을 지지해주는 방향으로 움직이고 있다면, 매수를 고려야해야겠습니다.
4. 종합적인 투자 판단은?
투자대상과 유의미한 지표를 살펴보고, 그 지표들이 투자 대상을 지지하고 있으며, 지속 가격을 상승시키는 요인으로 작용하는지,
분석하고, 시장이슈(각종 뉴스, 리포트 등)을 살펴보고, 최종적으로 결정을 해야겠습니다.
즉 구조적요인(지표를 통한 데이타)은 매수 매도 포지션을 정하고, 시장 촉매(이슈)는 타이밍을 보는것이죠?
5. 요약정리
앞서 설명드린 내용을 표로 요약정리해드립니다.
향후 경제지표 분석은 아래의 표에 의거하여 작성 예정입니다.
| 구분 | 내용 |
| 상관계수 | 경제지표와 투자대상이 얼마나 같이 움직이는지? |
| 결정계수 | 경제지표와 투자대상의 관계가 얼마나 설명이 가능한지? |
| 회귀계수 | 경제지표가 변동할때, 투자대상은 얼마나 변동하는지? |
| 유의확률 | 경제지표와 투자대상 데이터의 신뢰도 |
| 투자 모멤텀 | 경제지표의 추세에 따른 투자 대상의 모멤템은? |
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