[GOLD] 미국 10년물 실질금리와 금현물 투자 분석 및 전망

오늘은 미국 10년물 실질금리와 금현물에 대해 알아보겠습니다. 주식, 채권, 부동산등 모든 경제와 자산의 방향성을 예측 혹은 결정 지을 수 있는 매우 강력한 지표입니다. 과연 금현물과의 관계는 어떨까요?

 

 

 

관련 내용 링크

메가트랜드 변화 - AI 시대 금융투자 어떻게 접근할까?

[투자기초] 경제지표(데이터) 분석 & 투자 판단 가이드

[GOLD] 달러지수와 금현물 투자 분석 및 전망

 

---

 

목차

1. 미국 10년물 실질금리란 무엇인가??

2. 미국 10년물 실질금리 는 왜 중요한 경제 지표인가?

2-1 미국 10년물 실질금리는 경제에 어떻게 활용 되는가?

3. 미국 10년물 실질금리와 금가격의 전통적 관계?

4. 미국 10년물 실질금리와 금가격의 (기간별)데이터 분석

 ① 미국 10년물 실질금리 와 금가격은 선행, 후행, 동행 중 무엇인가?

 ② 미국 10년물 실질금리는 금현물 투자 분석에 어떻게 활용할 수 있는가?

5. 미국 10년물 실질금리를 통한 금가격의 현재 모멘템(방향성)은?

6. 미국 10년물 실질금리의 시장이슈는?

7. 금가격의 시장이슈는?

8. 미국 10년물 실질금리 로 본 금가격의 모멤텀과 시장 이슈로 본 금 투자의 전망은?

 

---

1. 미국 10년물 실질금리란 무엇인가??

    미국 재무가 발행하는 10년만기 물가연동국채를 말합니다.

    국채는 알겠는데 물가연동이라느 좀 생소하시죠?

    10년만기 국채금리에서 기대 인플레이션(물가)을 뺀 실제 금리는 뜻이죠.

    *10년 실질금리 = 10년 명목금리 - 10년 기대 인플레이션

 

---

2. 미국 10년물 실질금리 는 왜 중요한 경제 지표인가?

    흔히 금리가 높아지면, 사람들이 예금을 많이하고, 금리가 낮아지면 투자를 많이 한다고 합니다.

    그러나 인플레이션 즉 물가가 금리보다 높다면, 어떻게 될까요?

    예금금리가 5%인데, 물가상승률이 10%라면 실질적인 예금금리는 -5%라고 봐야겠죠?

    즉 실질적으로는 -5%가 손해 나는 구조인것입니다.

    따라서 현재의 금리도 중요하지만, 물가 상승률 역시 중요한 부분입니다.

 

    왜 미국 국채 지표이가?

    ① 기축통화 : 달러 = 세계무역결제의 88%로 작용

    ② 무위험 자산 : 미국국채 = 사실상 무위험 수준으로 모든 위험의 기준점

    ③ 최대시장 : 미국 국채시장 = 부동의 세계 1위(24조달러)

    ④ 연준의함 : FED= 사실상 세계의 중앙은행으로 전 세계 금리를 지배중

 

   어떤 역할을 하는가?

   ① 전 세계 자산가격의 할인율(Discount rate)로 사용

   ② 위험자산, 안전자산간 돈의 방향성을 결정

     -  우리에게는 투자의 종류와 방향성을 알려줍니다. 그래서 중요한 경제 지표입니다.

   ③ 인플레이션, 성장, 정책을 반영

      - 연준의 정책, 시장 인플레이션, 경기 사이클, 위험선호도등

 

---

2-1 미국 10년물 실질금리는 경제에 어떻게 활용 되는가?

 

실질금리	안전자산	금/원자재	주식(성장주)	부동산	신흥국	근거
3% 이상	🟢🟢 강매수	🔴🔴 강매도	🔴 매도	🔴 매도	🔴🔴 유출	DCF 할인율 극대, 기회비용 최대
1.5-3%	🟢 매수	🔴 약세	🟡 중립	🟡 중립	🔴 유출	채권 매력적, 위험자산 압박
0-1.5%	🟡 중립	🟢 강세	🟢 강세	🟢 매수	🟢 유입	종목 선별, 금 매력 증가
-1~0%	🔴 매도	🟢🟢 강매수	🟢🟢 강매수	🟢🟢 매수	🟢🟢 유입	현금 손실, 실물자산 도피
-1% 미만	🔴🔴 급매도	🟢🟢🟢 올인	🟢🟢🟢 폭등	🟢🟢 급등	🟢🟢 대량 유입	역사적 골드러시

 

* 모든 경제지표가 그러하듯이, 정확히 산술적인 금리 수준을 말하는 표는 아닙니다.  

 

---

3. 미국 10년물 실질금리와 금가격의 전통적 관계?

   통상적으로 강한 역상관이라고 합니다.

   금은 현금화가 쉽고, 가치저장 수단이 될수 있기에, 돈의 가치가 떨어지면, 이것을 방어하려는 수단으로 

   사용되고, 금리가 낮아지면, 금 보유에 대한 기회비용이 줄어들기에 금가격이 상승하게 됩니다.

 

   매우 단순하면서도 직관적인 메커니즘입니다.

   

• 기사 - 데이터로 본 금값…실질 금리와 반대, 연준 긴축기엔 예외
• 칼럼 - 실질금리 떨어질 때, 금을 매입하라!

---

4. 미국 10년물 실질금리와 금가격의 (기간별)데이터 분석

   그러면 실제로도 유효한지 데이터를 열어보겠습니다.

 

 ① 미국 10년물 실질금리 와 금가격은 선행, 후행, 동행 중 무엇인가?

 

ㅇ

 

안타깝게도 20년 기간(역사적)으로 상관계수를 보아도, 유의미한 선행, 동행, 후행, 그리고 상관계수를 찾을 수가 없습니다.

기간을 20년, 10년, 5년, 3년으로 보아면 더욱, 일관성 있는 수치를 발견하기 어렵습니다.

 

따라서, 10년물 실질금리 변동에 따른, 금현물에 대한 모멘텀, 펀더멘털은 발견하기는 어렵다고 생각합니다.

 

---

   ② 미국 10년물 실질금리는 금현물 투자 분석에 어떻게 활용할 수 있는가?

 

 

그래프를 보면 무엇이 보이나요?

미국 10년물 실질금리가 1%이하로 떨어지니, 금현물가가 오르기 시작했고, 

0%이하인 음수를 보이니, 급등하였다라 보여지지 않나요?

 

미국 10년물 실질금리의 변화률이 디테일한 금현물 투자에 영향을 미치는건 어렵지만,

특정 금리 이하로 떨어지면 '금현물 가격의 트리거' 역할을 한다고 볼 수 있습니다. 

 

즉, 1%이하 수준으로 떨어진다면, 금투자의 시그널이 될 수 있다는 뜻이고,

1%이상 오른다면, 금가격을 지지하는 힘이 약해진다고 볼 수 있겠죠?

 

---

5. 미국 10년물 실질금리를 통한 금가격의 현재 모멘템(방향성)은?

    현재 기준(25.10.01) 기준 미국 10년물 실질금리는 1.57%입니다.

    본격적으로 금가격이 오늘시점에 약 실질금리 2% 수준이었고, 폭등적으로 올랐던건 1% 수준

    이었으니, 현재의 모템점은 대략 그 중간정도에 있는 걸로 보입니다. 

    즉 금가격을 올리는 강한 시그널은 아니지면, 충분히 지지해주는 수치라고 볼 수 있습니다.  

 

 

 

---

6. 미국 10년물 실질금리의 시장이슈는?

 

• 실질 금리가 끌어 내린 美 10년물 어느새 3%대…"당분간 랠리"
• 美 취업자수 증가폭 예상치 상회에 IB, 연준 금리 인하 전망 갈려

 

직접적인 실질금리에 대한 내용은 없지만, 어렵지 않게 박스권안에서 혼조를 보인다라고

예측이 가능한 상태입니다. 

---

7. 금가격의 시장이슈는?

 

• 금값 떨어져도 금ETF에 '뭉칫돈'…“조정기가 기회”
• UBS “2026년 상반기 금값 4900달러 전망”…정치·재정 리스크가

소폭 조정이 있었지만, 여전히 투자는 매력적이다 라는 뉴스가 많습니다.

특별한 이슈는 없어 보입니다.

 

 

---

8. 미국 10년물 실질금리 로 본 금가격의 모멤텀과 시장 이슈로 본 금 투자의 전망은?

   현재 미국 10년물 실질금리는 강하진 않지만, 금현물 가격을 지지해주는 형태는 맞는 듯

   싶습니다. 강한 매도나 강한 매수 시그널은 아니라고 보여지는 부분이죠.

 

    다만, 다소 그레이존에 있다고 생각이 들긴하지만, 안전자산(채권,예금)보다는 투자자산

   (주식, 부동산, 금등)시그널에 가까운 금리 수준이라고는 보여집니다. 

 

  먼가 졀정적으로 매수 매도를 결정할 수 있는 부분은 아니라고 보여집니다. 이 말은 금 가격의

  안정적인 흐름은 유지 될 것이라고 볼 수 있는 부분이겠죠?

  

  더 많은 경제지표 분석으로 다시 찾아뵙겠습니다.

 

  ※ 모든 투자는 본인의 판단에 의해 진행되어야 하며, 본 포스팅은 개인의 의견일 뿐,

       보시는 분들에게 매입이나 매도를 요청하고 있지 않습니다.