[GOLD] VIX지수로 보는 금현물 투자 분석 및 전망

VIX 지수는 S&P 500을 기반으로 실시간 경제 분위기를 나태내주는 지표입니다. VIX 지수는 금 현물 투자에 어떤 유의미한 영향을 주고 있을까요?

 

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목차

1. VIX지수란 무엇인가??   

1-1. VIX지수는 어떻게 산출 되는가?   

2. VIX지수는 왜 중요한 경제 지표인가?

3. VIX지수와 금가격의 전통적 관계?

4. VIX지수와 금가격의 데이터 분석

4-1. VIX지수는 금현물 투자 분석에 어떻게 활용할 수 있는가?

5. VIX지수로 본 금가격의 모멤텀과 시장 이슈로 본 금 투자의 전망은?

 

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1. VIX지수란 무엇인가??   

   VIX 지수(Volatility Index, 변동성 지수)는 시카고옵션거래소(CBOE)에서 발표하는 지표로, 

   S&P 500 지수의 향후 30일간 기대 변동성을 나타냅니다.

 

   미국시장이 앞으로 얼마나 변동(리스크)할 것이지 예상되는 '심리 지표'인 것이죠.

 

   VIX가 상승한다는 것은 예상 변동성이 커진다는 의미이고 그만큼 불안정한 상태라는 뜻입니다.

   통상 VIX 지수가 상승하면 주가 지수는 하락하게 됩니다.

  

   공포 지수라고도 불리는데,

   VIX가 높을수록 시장의 큰 변노을 예상하고 있다는 의미로, 시장의 불안감과 공포 수준을 

   나타낸다고 하여 공포 지수라고도 불립니다.

 

1-1 VIX지수는 어떻게 산출되는가?   

   간략하게 설명하자면,

   30일 전후 남은 S&P 500 지수의 옵션(콜, 풋)들의 가격을 기반으로 시장이 기대화는 미래 변동성을

   계산합니다.

 

    외가 콜옵션과 풋옵션의 가중평균 가격 계산, 내재변동성을 추출하여 연환산 이런 과정이 있지만,

    자세한 내용은 투자자에게 큰 영향이 없으니, 30일 전후의 S&P 500 지수의 옵션으로 계산한다 정도로

    이해하시면 되겠습니다. 

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2.VIX지수는 왜 중요한 경제 지표인가?

   ① 실시간 시장 분위기를 측정

       다른 경제 지표들은 통상 월별 지표로 적시성 떨어지는데,

       VIX는 실시간으로 시장의 공포를 반영하여 수치로 나타내줍니다.

 

   ② 주가와 반대로 움직이는 대표적 지표

        S&P 500과 강력한 역상관관계로 VIX 지표로 다양한 자산시장에서

        VIX를 리스크 판단 기준으로 삼고 있습니다.

 

   ③ 금융위기의 조기 경보시스템

        과거 데이터를 보면 좀 더 설득력이 강해집니다.

        2008년 금융위기 VIX 60 이상 / 코로나 위기 VIX 80 이상 / 지정학적 리스크 VIX 급등

 

 

   ④ 정책 결정에도 간접적으로 활용

       중앙은행이나 정부는 경제 충격 발생 시 시장이 얼마나 불안해하는지, 정책 발표의 신뢰등 확인을 위해

       VIX를 참고하여 정책을 결정합니다.

       

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3. VIX지수와 금가격의 전통적 관계?

   VIX는 주식시장의 변동성을 의미하고, 금은 대표적인 안전자산입니다.

   따라서, VIX지수가 커진다는 건, 경제시장이 부정적인 방향이니,

   금의 투자 매력도가 높아진다는 이야기 이죠?

 

   하지만, 데이터로 본 관계도 유의미한 투자 지표로 사용할 만큼

   유효한 값을 줄까요?

  

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4. VIX지수와 금가격의 데이터 분석

 

 

VIX 수준	시장 분위기	의미
10 이하	매우 안정	과도한 낙관 가능성
10~20	안정적	정상범위
20~30	불안 증가	조정가능성
30~40	공포 확산	시장급변 가능성
40이상	극심한 공포	금융위기, 대형 이벤트

 

   산수처럼 정확한 수치는 아니지만, 일반적으로 VIX가 나타내주는 의미입니다

   그래프를 보면 VIX 지수와 금 현물 가격의 유의미한 관계가 보이진 않습니다.

 

   단순히, VIX 지수가 높아지니, 금에 투자해야겠다는 투자로직은 맞지 않는 걸로 보입니다.

   

   따라서, 뉴스 기사, 칼럼, 포스팅, 그리고 AI가 이야기하는 VIX 지수와 금가격의 의미는

   큰 영향이 없음을 알 수가 있습니다.

 

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 4-1. VIX지수는 금현물 투자 분석에 어떻게 활용할 수 있는가?

   VIX는 금 가격의 주요 요인이 아니라 하나의 분위기 지표(참고용)에 불과합니다.

 

   VIX는 S&P500 옵션 기반의 변동성지표로

   금가격은 금 자체의 수급, 달러강세, 약세등 별도의 요인이 큽니다.

 

   VIX는 자체의 노이즈(일시적인 급등)가 많아서, 금매매 시그널로 쓰기에는

   변동성이 지나치게 큰 부분도 있죠

  

   그래프에서 보이듯, VIX 아무리 상승하여도 금이 상승하지 않는 경우가 많고

   유의미한 연결성을 보긴 어렵습니다. 

    

    이미 포스팅했지만,

    미국 10년물 실질 금리, 달러 인덱스가 매우 유용한 지표이며, 중앙은행 매수등이 추가로 

    유의미한 지표가 될 수 있습니다.  

      

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5. VIX지수로 본 금가격의 모멤텀과 시장 이슈로 본 금 투자의 전망은?

   그래도 결론을 내려야겠죠?

   VIX 지수는 현재 약 15로 보입니다. 안정적인 수치이죠? VIX로 파생되는 금융시장의 

   큰 변화는 없을 것으로 보인다 정도로 예측이 가능합니다.

 

    따라서 금투자 역시 외부적인 충격은 예상되고 있지 않다 수준으로 예측 가능할 것으로 보입니다.

 

    더 많은 경제 지표로 다음 포스팅에서 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.